Начало недели на американских рынках сопровождалось опасениями по поводу того, что рынок недвижимости может показать новые минимумы. Но вышедшие во вторник данные по строительству новых домов оказались чуть лучше прогнозов, тем самым не оправдав страхи инвесторов. Зато, Building Permits отражающий количество выданных разрешений на строительство оказался хуже прогнозов, правда ненамного.
Таким образом, развеялась часть страхов инвесторов. Но, не тут то было, очередной негатив пришел со стороны финансового сектора, что не является в последнее время сюрпризом. В понедельник, Goldman Sachs понизил рекомендацию по акциям Citigroup и указал на высокую вероятность списания банком 15 миллиардов долларов, в течении следующих двух кварталов. Что касается самого Citigroup, то банк уже заявлял о возможном списании приличной суммы в районе 8-11 миллиардов долларов в четвертом квартале.
Второй удар, со стороны того же, финансового сектора, нанес Freddie Mac (NYSE: FRE) заявив, об убытках в третьем квартале величиной в 1.2 миллиардов долларов. Вдобавок, финансируемая государством ипотечная компания, известила о том, что наняла консультантов, которые должны обсудить вопрос об увеличении капитала уже ближайшее время, и этот факт может снизить величину дивидендов на 50%. В итоге, акции компании упали на 30%, а акции Fannie Mae потеряли 22%.
Опубликованный в среду протокол последнего заседания FOMC вызвал немалый интерес. Выяснилось, что Федеральный Резерв не был уверен в последнем понижении ставки. По сути, понижения могло бы и не быть. Кстати, об этом уже заявлял один из голосующих членов комитета. Однако, ФРС также снизил прогноз по росту ВВП на 2008-ой год, указав в качестве причины последние события на финансовых рынках.
Вышедшие данные по рынку труда, оказались на уровне ожиданий, но тем не менее показали падение количества обратившихся за пособиями по безработице Сразу, после празднования Дня Благодарения, американский рынок показал неплохой рост. В пятницу, все тот же финансовый и потребительский сектор способствовали закрытию индексов в положительной зоне, хотя это не смогло вывести индексы в положительную область по итогам недели. Основные индексы потеряли за неделю около 1%. Интересное заявление сделал небезызвестный Алан Гринспан. Отвергая все нападки на него, в связи с разразившимся кризисом, Гринспан заявил, что не чувствует за собой вины за нынешние события в экономике США. Впрочем, поиски виновного могут привести нас, сразу по нескольким адресам:
Федеральный Резерв – считается, что именно глава ФРС и вся Система, спровоцировали нынешний кризис, удерживая ставку по федеральным фондам на минимальных уровнях в 2003-2004 годах. Тем самым породив бум на рынке недвижимости, а главное сделав кредиты слишком доступными.
Китай. Бытует мнение, что Китай, ввиду высокого профицита торгового баланса, инвестировал часть средств в американские Treasuries, тем самым удерживая ставки на небывало низких уровнях.
Ипотечные банки- еще один, возможно основной виновник нынешнего кризиса. Если бы банки, в свое время не выдавали кредиты всем и вся, возможно, сейчас ситуация была бы менее критичной. Именно банки, невзирая на надежность заемщика, кредитовали его по высоким ставкам, породив тем самым целый сектор под названием subprime.
Хедж-фонды и Wall-Street – с негласного согласия инвесторов ипотечным банкам удалось нарастить subprime сектор. Не будь тех, кто готов покупать облигации обеспеченные закладными по недвижимости, не было бы кредитов на покупку этой недвижимости. Рынки не хотели видеть обратной стороны медали, игнорировали возможные последствия. В итоге, сами же поплатились за это.
Рейтинговые агентства – молча выдавали самые высокие рейтинги самым рискованным бумагам. Чего стоит тот факт, что рейтинг ипотечной бумаги был равен рейтингу казначейской облигации. А когда пришло время называть вещи своими именами, рейтинг снижался с ААА до ССС.
